中证智能财讯芒果超媒（300413）披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入69.60亿元，同比增长2.46%；归母净利润10.65亿元，同比下降15.45%；扣非净利润9.12亿元，同比下降22.96%；经营活动产生的现金流量净额为-1.81亿元，上年同期为10.46亿元；报告期内，芒果超媒基本每股收益为0.57元，加权平均净资产收益率为4.85%。

　　以收盘价计算，芒果超媒目前市盈率（TTM）约为11.08倍，市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为2.52倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入36.36亿元，同比下降1.52%，环比增长9.36%；归母净利润5.93亿元，同比下降16.68%，环比增长25.45%；扣非净利润4.45亿元，同比下降32.84%，环比下降4.67%。

　　资料显示，公司主营业务包括芒果TV互联网视频业务、新媒体互动娱乐内容制作业务、内容电商业务等。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，芒果TV互联网视频业务收入49.57亿元，同比下降3.57%，占营业收入的71.23%；内容电商收入13.57亿元，同比增长8.74%，占营业收入的19.49%；新媒体互动娱乐内容制作收入6.34亿元，同比增长123.52%，占营业收入的9.10%。

　　2024年上半年，公司毛利率为28.84%，同比下降6.26个百分点；净利率为14.99%，较上年同期下降3.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.04%，同比下降7.85个百分点，环比上升0.41个百分点；净利率为16.03%，较上年同期下降2.71个百分点，较上一季度上升2.17个百分点。

　　分产品看，芒果TV互联网视频业务、内容电商、新媒体互动娱乐内容制作2024年上半年毛利率分别为36.11%、2.70%、28.09%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.85%，较上年同期下降1.57个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.02%，较上年同期下降1.46个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.81亿元，同比减少12.27亿元；筹资活动现金流净额2606.31万元，同比减少1.84亿元；投资活动现金流净额-85.51亿元，上年同期为-5.95亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-25.76亿元，上年同期为37.00亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.80%，净现比为-16.95%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业3/13）；固定资产周转率为50.45次，上年同期为41.35次（2023年上半年行业平均值为12.38次，公司位居同行业4/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.82次、2.93次。

　　2024年上半年，公司期间费用为8.76亿元，较上年同期减少3.16亿元；期间费用率为12.58%，较上年同期下降4.97个百分点。其中，销售费用同比下降16.03%，管理费用同比下降21.47%，研发费用同比下降17.17%，财务费用由去年同期的-7727.53万元变为-1.75亿元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期利息收入增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少73.24%，占公司总资产比重下降28.01个百分点；其他流动资产较上年末增加3716.67%，占公司总资产比重上升14.90个百分点；交易性金融资产较上年末增加88.67%，占公司总资产比重上升2.76个百分点；预付款项较上年末增加69.62%，占公司总资产比重上升2.07个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少50.92%，占公司总资产比重下降1.90个百分点；应付账款较上年末增加6.51%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加279.95%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；应交税费较上年末增加84.26%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为16.62亿元，占净资产的7.47%，较上年末减少5577.62万元。其中，存货跌价准备为1.45亿元，计提比例为8.02%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.88%，相比上年末下降0.13个百分点；有息资产负债率为0.56%，相比上年末上升0.25个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.85，速动比率为1.68。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了一季度末的新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001深。在具体持股比例上，全国社保基金六零四组合、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.61万户，较一季度末增长了3667户，增幅5.87%；户均持股市值由一季度末的72.84万元下降至59.15万元，降幅为18.79%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时正规按月配资平台，不显示当期分位数，会导致折线图中断。